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券商股票质押式回购业务出炉 信托市场占有率应声滑落

2019-12-04 19:11:10来源:励志吧0次阅读

本报记者 徐天晓 “有政策支撑和资源优势,公司难以抗衡,市场份额下降难免。预计未来这一业务将不再是信托公司的主流业务。”北京一信托公司人士对《证券日报》记者指出。

6月24日,券商股票质押式回购业务开闸,首批9家券商获得试点资格。而反映在市场上,上市公司股权质押方格局应声而变:股份质押给券商的数量迅速上扬,银行份额变化不大,而信托公司承接的数量则迅速萎缩。

WIND资讯统计数据显示,以质押起始日期6月24日计算,券商承接上市公司股权质押43笔,股份数量约为11亿股;银行承接24笔,股份数量为10亿股,而此前这一市场上占有率最高的信托公司仅剩下区区16笔业务,承接股份数量仅为5亿股。

信托公司

市场占有率迅速萎缩

WIND资讯统计数据显示,截止到6月中旬,今年以来,上市公司共发生股权质押795起,累计质押股份数量为303亿股,信托公司仍为这一市场的重要参与者,累计承接股份质押的数量约为150亿股,占据半壁江山,银行承接股份质押的数量为103亿股,而券商承接数量仅为29亿股。

从去年券商创新大会以来,越来越多的券商加入到股权质押的队伍。然而随着券商新政策的放开,其利用客户资源优势对银行、信托形成了潜在威胁。仅从今年6月24日,券商股票质押式回购业务开闸以来,券商已抢夺走信托大部分的份额。

分析师魏涛认为,虽然银行与信托等金融机构也开展股权质押贷款业务,但银行贷款审批放款时间长,而且普遍存在贷款不能马上使用,需再次存入银行,从而增加了融入方的资金成本;信托虽然无此问题,但放款时间一般慢于券商,而且成本也高于券商。因此,券商开展这一业务具有较强的。

数据显示,以质押起始日期6月24日起计算,券商承接上市公司股权质押43笔,股份数量约为11亿股;银行承接24笔,股份数量为10亿股,而此前这一市场上占有率最高的信托公司仅剩下区区16业务,承接股份数量也仅存5亿股,市场占比仅1/4左右。

“券商本身具有上市公司资源的优势,现在有政策开闸,信托公司在这一领域与券商相比没有什么大的优势,市场份额下降在所难免。”北京一信托公司人士对记者表示。

(,)指出,目前市场参与主体的业务主要是银行的券商自营股票质押银行贷款、商业银行股票质押贷款;质押式信托计划、买断式信托计划;券商约定购回式交易、场外市场质押购回交易、交易所质押购回交易等,与上述形式相比,交易所内的股票质押式回购业务具有明显优势,能够实现快速登记、快速融资、快速处理和多种出资主体参与。

上述43笔质押给券商的股权中,有20家上市公司明确表示将和券商开展最新的股权质押式回购业务,质押股份数量为4.6亿股。

从券商的角度讲,承接股权质押式回购业务发展最迅速的当属证券、(,)和中信证券。其中从6月24日至今,仅海通证券便开展了8笔业务。

而券商从中能收获的巨大收益也是其迅速抢占市场的原因。此前的一份研究报告显示,2012年上市公司累计股权质押额为6500亿元,质押方几乎都是银行(40%以上)和信托公司(50%以上)。随着后续券商允许从事股权质押式回购业务,谨慎假设总额中1/3由券商完成,每年的质押额就将超过2000亿元,增量收入贡献预计超过100亿元。

对信托行业

影响整体较小

近期股市的波动增加了市场对于上市公司股权质押类信托风险的担忧。不过,上市公司股权质押类信托仍是所有信托业务中最为“标准化”的产品,产品风险点明晰,加上券商与信托形成的竞争,该类业务信托公司仅能获取微薄的通道费,从而导致多数大型信托公司对这一业务此并不“感冒”,而其市场份额的波动也难以对信托公司盈利产生较大的影响。

“从长期来看,上市公司股权质押对信托公司的管理能力提升并不会有大的帮助,信托公司应发力主动管理业务,而上市公司股权质押感觉和"通道"业务差不太多了。”上述人士指出。

从今年信托公司的参与度上来讲,中小信托仍是主流,今年以来华鑫信托共承接了29笔上市公司股权质押,其次是四川信托,今年来四川信托共承接该类业务20笔。除了上述两家公司外,承接股份次数较多的公司还有山东信托(17笔)、平安信托(16笔)、兴业信托(13笔)、重庆国投(13笔)、(,)信托(11笔)、华润深国投(10笔)。不过,去年运作这一业务排名第二的是中原信托,今年来却表现平平,仅承接了9笔业务。

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