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日常消费品继续加禽守猪荐股

2019-08-16 17:06:44来源:励志吧0次阅读

日常消费品:继续加禽守猪 荐 股 2016-01-10 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

一、本周观点■猪价加速上涨,春节前有望达20元/公斤。12月2 号,我们组织“加仓禽产业链正当时”电话会议,12月 0日,发布行业跟踪报告《猪价加速上涨,坚定加“禽”守“猪”》,反复提示投资者,在存栏不足及季节性需求的带动下,近期猪价呈加速上涨态势,近期,养殖股表现极为强势,我们认为:

1、恐慌过后,优选确定性。当前市场是去年7月份的翻版。市场经过短期恐慌杀跌之后寻求确定性。第一轮上涨中,公司研究成本最低的龙头白马股温氏股份、牧原股份、益生股份率先领涨,背后是资金对养殖股的抢筹。

2、龙头搭台,弹性唱戏。养殖板块中,猪链是龙头,禽链是弹性。个股中,温氏股份、牧原股份、圣农发展是龙头,正邦科技、益生股份、民和股份、天邦股份等公司是弹性。龙头领涨之后,龙头股与弹性股估值差的修复完毕之时,必将是弹性板块及个股的崛起。

、生猪产能去化超预期,猪价上涨趋势明确。三年的持续亏损,使得8月以来猪价的见顶回落严重影响养殖户母猪补栏积极性,补栏量始终低于自然淘汰量。1-11月份,能繁母猪平均存栏规模 944万头,假设PSY15,则预计16年生猪出栏量5.9亿头,而14年出栏规模7. 5亿头。

按照2000年以来的最高出肉率77%来计算,则16年猪肉产量4555. 万吨,跟2005年的猪肉产量相当。猪肉供求缺口进一步扩大,明年猪价有望在高位维持较长时间。

4、鸡价在2016年上涨的确定性和弹性均强于猪价。受海外禽流感导致引种封关的影响,国内禽产业链的产能去化极其明确。预计2015-2016年引种量约为72万套、50万套。短期在产祖代鸡加速下滑,毛鸡价格节前必将随猪价上涨。当前禽链的相对弱势,是在等待猪链估值的修复。这个时候,坚定加仓“禽”,迎接下一轮上涨。重点推荐:益生股份、民和股份、圣农发展,其次华英农业、关注仙坛股份。

5、短期,在产父母代存栏加速下滑,鸡价节前将迎一轮上涨。在产父母代存栏是领先白羽肉鸡价格2个月的先行指标。根据我们此前判断,在产父母代存栏量加速下降,预示当前是一轮商品代毛鸡价格上涨的前夕,这轮价格上涨将至少持续到春节前后。近期猪价走势进一步佐证我们判断。我们认为,父母代鸡苗价格在2016年1季度温和上涨,2季度末将进入加速上涨阶段。行业换羽与否,只会影响父母代鸡苗的价格涨幅,但不会影响上涨趋势。

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