英超

金地集团6003832014年年报点评高

2019-10-09 16:50:23来源:励志吧0次阅读

金地集团(600383)2014年年报点评:高结转 稳增长

2014 年业绩每股0.89 元,同比上升10.8%,符合预期

金地集团近日公布2014 年年报,期内实现营业收入456.4 亿元,同比上升31.0%;实现净利润40.0 亿元,同比上升10.8%,合每股盈利0.89 元,符合我们预期,但超出市场一致预期7.2%。公司宣布每10 股派息1.3 元。

结算收入大幅上升,结算毛利率好转:期内房地产项目结算面积347.4 万平方米,同比增长25.8%,房地产结算收入438.4 亿元,同比上升30.9%,结算均价为12619 元/平米,较去年同期上升4.0%。由于公司主力结算项目西安湖城大境和北京格林格林结算毛利率较高,拉升房地产结算税前毛利率2.2 个百分点至28.5%,税金后综合毛利率上升1.3个百分点至20.1%。

期内计提存货跌价损失6.5 亿元:2014 年公允价值收益仅录得8.2 亿元。期内存货跌价损失6.5 亿元,主要来自于上海艺华年、上海天境、常州格林郡、萧山天逸金地城、宁波东御和慈溪鸿悦项目。投资收益较去年下降81.9%至8136 万元,主要因为部分联营合营公司亏损较大。

2014 年谨慎拿地:公司在2014 年新增项目可售面积272.7 万平米,总地价款153.3 亿元,同比分别下降63.8%和48.1%。截止2014 年底,公司拥有77 个项目,可售面积储备约1700 万平米,以目前每年约400 万平米的销售速度,可供 年销售。

发展趋势

预期2015 年销售额550 亿元:我们估计,公司2014 年底滚存货值约580 亿元,2015 年计划新开工459 万平米,预计将贡献约500 亿的新推货值,2015 年整体可售货值将在1000 亿以上,以50%~55%去化率测算,我们预计公司2015 年将实现约550 亿销售额,对应同比增长12%。

盈利预测调整

维持2015 年盈利预测每股1.05 元,引入16 年预测每股1.20 元。

估值与建议

维持“中性”评级:目前公司股价对应的2015/16 年市盈率分别为9.7 倍和8.5 倍,较NAV 溢价8%。我们上调公司目标价至10.37元,较一月份我们在《地产牛市第二阶段:从预期博弈转向基本面,估值修复未走完》报告中给出的目标价9.43 元上调10%,对应10%的NAV 溢价,依然维持“中性”评级。

风险

宏观经济下行风险。

鹤壁治疗阴道炎方法
盘锦男科医院
玉林哪家医院治癫痫病
鹤壁治疗阴道炎费用
盘锦男科医院哪家好
分享到: