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东北证券融券业务凸显ETF功能突出

2019-08-15 11:55:37来源:励志吧0次阅读

东北证券:融券业务凸显 ETF功能突出 2012-01-30 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

1、统计期间的2011年12月5日至2012年1月19日,沪深300指数收于2468.35点,震荡下跌-3.48%。由于融资融券标的扩大,扩容至285只,包括7只ETF基金,从理论上讲,融资融券交易成交扩大似乎是必然的,但现实未必如此。统计期间,融资融券交易额呈现波动上升-下降的态势,截止2012年1月19日,融资融券交易余额为361.67亿元,相对于2011年12月2日的375.93亿元不仅没有增加,反而有所下降,相对比较平淡,其中融资余额为354.3亿,融券余额为7.38亿,融券余额显著增加,反映了做空功能的凸显。

2、统计期间反映看涨指标的融资买入与偿还额的比率在0.75-1.31之间波动,1月19日该比率为0.75,2011年12月19日为1.31,隐含着投资者对市场看法显得比较悲观,不排除市场可能仍震荡下跌。融券卖出量/融券偿还量作为市场的看空指标,平均值为1.09,该值大于1,反映投资者对于市场持偏悲观态度,北辰实业、天房发展、万业企业等不为投资者看好,当然这两个指标的可信度和有效性有待于进一步考察。

3、统计期间融资买入额累计达到429.33亿元,排名前五的股票是中国平安(12.91亿)、兴业银行(9.49亿)、五粮液(9.22亿)、中信证券(8.19亿)、民生银行(8.05亿),其中,中国平安融资买入额占市场比例为3.1%,尽管融资标的大幅增加,但集中度仍比较高。而融资偿还额排名靠前的证券是中国平安(14.71亿)、兴业银行(11.88亿)、中信证券(10.21亿)、中国联通(9.54亿)、五粮液(9.50亿)等,这隐含着投资者短视的投资行为。融券余额前五位的分别为中国平安(3105.23万元)、贵州茅台(2608.856万元)、中国太保(2344.57万元)、五粮液(2263.73万元)、中国联通(2183.54万元)。

4、分行业看,融资融券余额排名靠前的是金融服务、有色金属、煤炭采掘、机械设备等行业,统计期间,ETF融资和融券功能比较突出,7只ETF融资融券余额为1.98亿元,占信用市场总额的0.55%,ETF累计融资买入额为13.6亿元,占3.17%,其中华夏上证50ETF高达10.39亿,而统计期末ETF融资余额为1.78亿元,占累计融资余额的0.5%,其中最多的华夏上证50ETF为0.84亿元,最少的交银180治理ETF为0.28万元。ETF融券余额为1989.03万元,占比2.7%,其中华安上证180ETF为724.18万元。

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